Moody’s спрогнозировало ухудшение экономической ситуации в России
Возобновившееся в последние месяцы падение цен на нефть – ключевого российского экспорта – и последовавшее ослабление рубля увеличивают риски того, что рецессия в России будет углубляться, а восстановление в 2016 г. будет отложено, считают аналитики Moody’s Investors Service, мнение которых приводят "Ведомости".
Вышедшие на этой неделе данные Росстата о ВВП показали, что спад во II квартале более чем удвоился, составив 4,6% после спада на 2,2% в I квартале, напоминают они. Два последовательных квартала экономического спада означают, что Россия официально в рецессии. Росстат пока не предоставил детализированных данных по компонентам спроса, однако двузначные цифры падения реальных зарплат на фоне ускорения инфляции в первом полугодии, падение капитальных вложений компаний указывают, что частное потребление и инвестиции оказались под большим ударом, пишут аналитики Moody’s. Возобновившееся снижение цены нефти уронило рубль более чем на 20%, что может привести к новому всплеску инфляции, разрушающей доходы, к усилению спада инвестиций и углублению рецессии.
Международные санкции, введенные в отношении России после присоединения ею Крыма, – другой ключевой драйвер экономического спада. Они фактически отрезали российским банкам и компаниям доступ к международному капиталу, несмотря на то, что введены выборочно в отношении отдельных организаций и политически причастных лиц, указывает Moody’s.
По оценкам МВФ, санкции, а также принятые Россией ответные меры в виде ограничения импорта продовольствия, стоили экономике России в прошлом году 1-1,5% реального ВВП, и этот ежегодный эффект сохранится до 2020 г. Важный элемент таких расчетов – отсутствие международных технологий и капитала, крайне необходимых для изучения и разработки новых месторождений углеводородов с учетом ограниченных российских мощностей, указывают аналитики Moody’s.
Санкции – один из ключевых факторов рецессии в российской экономике, подчеркивают аналитики S&P. Июльское расширение санкций против компаний со стороны США и их продление Евросоюзом в июне оставят страну изолированной от мировых финансовых рынков и заставят компании и банки полагаться на существующие валютные ресурсы в выплате долгов или искать альтернативные источники, отмечают аналитики. По оценкам МВФ, санкции Запада и ответные санкции России привели к снижению ВВП в реальном выражении на 1-1,5% в 2014 г.
Июльское снижение ставки ЦБ всего на 50 б.п., против прежних 100-150 б.п., означает, что возможности для смягчения денежно-кредитной политики сократились: возросли риски ускорения инфляции из-за возобновившегося ослабления рубля. Слабые перспективы ближайших месяцев и скромные меры поддержки могут отложить любое восстановление экономики со второй половины этого года на 2016 г., считают аналитики Moody’s. Их прогноз – спад на 3% в 2015 г. с последующим нулевым ростом в 2016 г.
